By Grace Wang, Ph.D
隨著中共病毒在全球蔓延，全球資本市場進入危機避險模式，投資者不計代價拋售股票、大宗商品等各種投資產品，紛紛增持美元，資金大規模回流美國。
國際金融協會（IIF）的數據顯示，疫情爆發後，從今年1月21日至3月1日，約925億美元的證券投資從新興市場流出。而在過往的危機中，同一時期流出的資金總計都不到250億美元。與過往全球金融危機類似的事件相比，這一次的資金流出速度要更快。外資快速流出將導致這些新興市場出現重大的金融危機，進而導致大量失業、物價高漲、社會動盪出現。
中國能夠倖免嗎？
中國作為世界上龐大的經濟體之一，不會像新興市場那樣脆弱。但是中國經濟如果同時面臨出口萎縮和資本大量流出，同樣會造成大量失業、高通脹以及社會動盪等問題。
中國的外匯儲備從2014年的將近4萬億美元降至目前3.1萬億美元。資本一直持續流出。
根據中共外匯管理局公布的數據，1～2月，中國經常項目貨物和服務貿易分別錄得逆差約52億美元和逆差約326億美元，合計逆差377億美元。
出口方面，由於美國和歐洲市場需求驟減，導致大陸企業失去大量海外訂單。3月26日，商務部官員突然表示國際貿易需求下行壓力加大。因為海外疫情蔓延，物流運輸受限疊加海外產業鏈停擺，需求驟停。
中國上一次出現經常項目季度逆差是在2018年上半年。
出口的大幅下滑，還將導致外貿行業企業大量裁員，而外貿相關行業從業人員約1.8億人，據估計疫情如果不能很快過去，外貿行業失業人口將達到5400萬人。
資本項下，雖然直接投資穩定，但證券投資淨流入較去年四季度萎縮，體現股市南下抄底港股、北上股債投資者因美元資金緊張流出等因素。
數據顯示，2月24日至2月26日，外資在中國股市淨流出9.68億美元；而在3月9日至3月13日的一週內，外資在中國股市淨流出417.95億元，大約59.7億美元，創單週外資最高淨流出紀錄。上一次外資較大的流出是2015年7月，當時單週淨流出371.15億元。
統計數據顯示，截至3月31日，外資今年3月份在中國股市淨流出678.73億元，大約為97億美元。
直接投資目前雖然相對穩定，但是隨著美國等各國產業鏈的撤離，外資企業數量將會減少。這也將對中國的就業和出口造成巨大的衝擊。
近年來民營企業逐漸開始將產業轉移出去，甚至將資產變賣，將資金轉移出去，這也是造成外匯儲備下降的原因之一。
出口萎縮、資本流出，將造成外匯儲備下降，進而會造成人民幣匯率的貶值，而人民幣匯率的貶值又會造成進口成本的上升以及償債成本的上升，造成外匯儲備的進一步下降。
外匯儲備進一步下降時，中共在世界上就無法再搞美元外交、大撒幣、一帶一路了，稱霸全球的政治目的恐怕再也無法實現了。
About the author: Dr. Grace Wang was a former researcher at China Academy of Social Sciences and contributed this article that was initially published on EET.
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